金价涨破4700美元，现在上车还来得及吗？

最近半个月，国际黄金市场真的炸裂了。截至8月24日14时10分，伦敦现货黄金报4649.23美元/盎司，日内上涨1.01%，盘中最高触及4656.85美元/盎司。本月累计反弹约15%，仅上周就涨超5%。

连续两个交易日站稳4600美元上方，这意味着什么？意味着黄金正进入新一轮主升浪。如果你还在观望，可能需要重新审视自己的资产配置了。

数据不会骗人。COMEX投机兴趣明显回升，利率敏感型黄金ETF需求重新回暖。上周五黄金突破约4513美元/盎司的200日均线后，技术性买盘与期权Gamma效应进一步放大了上涨动能。

截至上周五，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量达1047.2吨，较前一交易日增加8.28吨，上周累计增加23.68吨，增幅2.31%。大资金已经用行动投票了。

这场狂欢的高潮源于美国财政部8月19日宣布扩大长期名义国债回购规模。中信建投证券首席宏观分析师周君芝指出，回购制度本身并无新意，但这次有两个细节耐人寻味。

一是距离本季回购日程公布只有两周，二是美国债市老券交易流动性正常。周君芝认为，此次回购针对的就是美债利率波动。美国财政货币操作已被绑定在科技之上，美元信用一再透支。

招商银行资金营运中心认为，上周金价与实际利率开始背离，逐步转向美国财政压力、长端美债市场稳定与美元信用之间的重新定价。这场重新定价，利好黄金等去主权货币资产。

当市场开始质疑美元信用时，黄金的避险属性和货币属性被再次激活。这不仅仅是短期炒作，而是中期逻辑的变化。

市场人士认为，黄金突破4400美元后价格中枢已明显抬升，短期趋势仍偏强。但连续上涨后，波动率和获利回吐风险同步上升，需警惕短线回调。

一位贵金属研究员表示，金价短线在4700美元附近有较强阻力，理想状况是在该价位附近回调后再上涨。后续重点关注美联储年内是否加息、美国财政赤字情况以及长期美债抛售情况。

招商银行资金营运中心提示，后续重点关注杰克逊霍尔会议、PCE通胀、长端美债收益率及美元表现。若通胀温和、长端利率受控且美元偏弱，金价有望维持高位继续上探。

反之若能源通胀升温并推高实际利率，则可能进入高位震荡。中期来看，美国财政压力与美元信用担忧仍对黄金形成支撑，整体维持中枢抬升、宽幅波动格局。面对这样的市场，你会选择追高还是等回调？欢迎在评论区分享你的看法。